기업 개요 징코 솔라(Jonko Solar)는 중국 태양광 모듈 제조사로 웨이퍼, 셀, 모듈 제조. 동사는 융기실리콘과 함께 중국 최대 모듈 제조사로 캐파는 융기실리콘 65GW, 징코솔라 45GW. 판매 국가는 중국을 포함한 아시아 40%, 미국 25%, 유럽 15%. 생산 기지는 중국과 동남아에 모여 있으며 미국 공장도 보유해 북미시장 대응 중. 중국에 위치한 모듈 제조 전문 자회사를 중국 주식시장에 상장. 확보된 자금은 추가 증설자금으로 활용 계획. 기존 Mono-PERC 제품 보다 차세대 제품인 N-type 위주의 증설 예정. 고출력 모듈 생산으로 ASP 상승효과 까지 기대. 웨이퍼, 셀, 모듈의 균형잡힌 캐파 보유. 원재료 가격 변동성 확대 시 경쟁사들은 외부 구매비용 증가로 마진 훼손 되지만 징..

경제 2022. 7. 22. 14:33

기업 개요 다초(Daqo)는 글로벌 태양광 폴리실리콘 시황을 이끌어가는 대표 제조사. 태양광 밸류체인 중 가장 업스트림인 폴리실리콘 제조(폴리-웨이퍼-셀-모듈-설치). 중국 신장 지역에 생산공장 위치해 저가의 석탄 발전소 전력 이용. 폴리실리콘 생산원가의 전력 비중은 50%로 높음. 국내 폴리 업체인 OCI는 수년간 적자를 기록한 반면 동사는 20%대의 마진율 기록. 2020년부터 이어온 중국발 공급 차질로 폴리 가격 급등. Kg당 6달러 수준이던 가격이 30달러대로 급등. 동사의 2021년 OPM은 60%대 전망. 원가 상승분을 판가에 전가하며 공급자 우위의 시장 누리는 중. 높은 마진을 바탕으로 추가증설 진행 중. 2016년 1.2만톤에서 2021년 7만톤, 2024년 27만톤으로 확대할 계획. 증설..

경제 2022. 7. 21. 22:53

기업 개요 클로그, 샌들, 플립 등 다양한 캐주얼 신발을 생산하는 브랜드. 도매, 소매, 전자상거래 등의 채널을 통해 약 80개국에 제품 판매. ’20년 기준 아울렛 186개, 소매점 100개, 매장 65개, 자사 전자상거래 사이트 13개를 보유. 3Q21 매출 기준 아시아 비중 13%, 디지털 비중 38%. 친환경 측면에서 자체 개발한 지속가능 Croslite 소재로 전량 생산. 해당 소재는 편안하고 미끄러짐에 강해 레저용 신발로 선호되며 세척이 편해 의료계에서도 높은 채택율을 보임. 클래식 클로그가 매출 71% 차지. 앞부분 구멍에 각종 지비츠(Jibbitz) 장식을 넣어 자신만의 크록스를 꾸밀 수 있어 인기. 최근 브랜드 다각화 차원에서 신규 브랜드 '헤이듀드' 인수 발표. ’20년 기준 채널별 비..

경제 2022. 6. 14. 13:05

무기 구매비 매년 15~20% 증가 전망, 방산주 장기 성장 사이클에 진입 중국 국방부는 2019년 발간한 국방백서에서 국방 발전전략 로드맵을 공개했다. 구체적으로 2027년까지 ‘건군 100주년’ 목표 달성, 2035년까지 군 현대화 실현, 2050년까지 미국에 필적하는 세계 1류의 군대로 거듭나는 것을 목표로 제시했다. 첫 번째 단계인 ‘건군 100주년’ 목표는 바로 기계화·정보화 군대 건설이다. 이를 위해 중국 국방부는 14·5기간(2021~2025) 차세대 스텔스 전투기, 탄도미사일, 군사용 드론, 베이더우 위성 등에 집중 투자할 것을 천명했다. 또, 군사조직 개편 을 통해 국방비에서 인건비 비중은 줄이고 무기 구매비를 크게 확대하고 있다. 이에 14·5기간 국방 예산은 매년 7~8%, 무기 구매..

경제 2022. 6. 1. 11:50

OLED는 성장 산업이다. 하이엔드 제품을 시작으로 LCD를 대체해 나가고 있다. 최근 스마트폰에서는 중저가에도 OLED가 들어가며 대중화를 본격화하고 있다. 때문에 OLED는 LCD와 다르게 Cycle을 보기 보다는 침투율을 높여가며 시장을 확장해 나가는 구도에 집중할 필요가 있다. 기존에는 스마트폰 시장에의 침투율을 높여가는 게 핵심 변수였다. 하지만 이제는 TV, IT 기기로의 침투율 증가가 더 중요해졌다. 스마트폰 침투율은 20~21년 빠르게 올라왔으며 대부분의 플래그쉽 제품들은 OLED 탑재를 진행했다. 따라서 스마트폰 침투율 상승 속도는 둔화될 것으로 예상된다. 향후에는 IT 기기로의 탑재율 확대가 더 중요한 변수가 될 것이다. IT 기기는 면적 기준으로 스마트폰 대비 4~6배 수준이라 향후 ..

경제 2022. 5. 25. 21:39

우리가 흔히 사용하는 스마트폰에는 전 세계 각국의 각기 다른 생산업체에서 조달 받은 부품과 소재가 들어있다. 애플은 세계 200여개 공급업체로부터 부품을 공급 받고 있다. 아이폰을 만들기 위해 디스플레이 패널과 카메라 모듈은 한국에서, 애플리케이션 프로세서는 미국에서, 이미지 센서는 일본에서 조달받는다. 이를 중국에 보낸 이후 최종 조립되어 완성된다. 애플뿐 아니라 세계 많은 기업에서 전략적 으로 글로벌 분업구조를 통해 제품 및 서비스를 생산하고 있다. 이와 같은 생산 구조를 글로벌 밸류체인/가치사슬(Global Value Chain, 이하 GVC)이라고 한다. 1990년대 이래 세계화 진전으로 국경을 초월한 분업이 가능해졌다. 기업은 비용 절감을 위해 국제 분업 구조를 이용해 왔다. 애플 아이폰처럼 제..

경제 2022. 5. 22. 21:45

웹1.0은 IT 버블 기간을 포함한다. 비트코인으로 대표되는 웹3.0 크립토 자산들의 과열과 유사한 IT 버블이 웹1.0 시대를 거쳐갔다. WWW(월드 와이드 웹)가 태동한 1994년부터 2004년까지를 웹1.0으로 분류한다. 전화 모뎀을 활용한 50K 대역 수준의 통신 인프라에서 수많은 벤처기업이 탄생하고 진화했고 사라졌다. 브라우저 전쟁(Browser Wars)으로 일컫는 익스플로러와 넷스케이프 두 진영 간 의 웹 브라우저 점유율 경쟁 속에 다양한 서비스들이 탄생했다. 지금의 기술과는 격차가 크지만 웹1.0 태동기 기술은 혁신 그 자체였다. ‘읽기’만 가능한 일방향서비스로 단편적인 뉴스나 웹 페이지에 국한되지만, 사용자들은 오프라인 지면에서 벗어나 온라인 세상을 경험하고 꿈을 키웠다. 프레임셋(HTM..

경제 2022. 5. 8. 01:53

기업 개요 - 액티비전과 비방디 게임스(당시 블리자드 모회사)의 합병으로 탄생한 미국 최대 게임 지주사. - 2021년 기준 사업부별 매출은 액티비전 42%, 킹 31%, 블리자드 22%, 기타 5%. - 2021년 말 기준 MAU는 3.7억명(액티비전 1.1억명, 블리자드 0.2억명, 킹 2.4억명). - 주요 자회사는 액티비전(콘솔), 킹(모바일), 블리자드(PC). 자회사별 대표 게임은 액티비전의 ‘콜오브듀티(이하 CoD)’, 킹의 ‘캔디크러쉬’, 블리자드의 ‘오버워치’, ‘월드오브워크래프트’. - 돋보이는 IP 경쟁력. ‘CoD’는 미국 역대 판매량 1위. 2009년부터 세 차례 제외하고 매년 판매량 1위 등극. ‘캔디크러쉬’는 역대 글로벌 모바일 게임 중 7번째로 높은 매출(71억달러) - 게임..

경제 2022. 5. 5. 13:10

중국 구조 변화의 이해 2021년 10월, 중국의 미래 5년을 새롭게 그리는 14차 5개년 규획에서 새로운 성장 전략이 공표됐다. 2021년은 공산당 창립 100주년, 기존 헌법이 지정한 시진핑 주석 임기의 마지막 해라는 특별한 의미까지 부여된다. 미ᆞ중 분쟁 장기화에 따른 내상과 고성장 이면의 불균형까지 산적해있다. 경제, 정치, 외교 모든 분야에서 중국이 처한 위기의 깊이만큼 이번 14차 5개년규획을 통해 제시될 개혁(성장 모델 전환) 수위와 강도는 높아질 수 밖에 없다. 새롭게 제시된 성장 모델은 ‘쌍순환(双循環, Dual Circulation)’이다. 기본 개념을 요약하면 국내 순환과 국제 순환의 상호 연계를 의미한다. (1) 외부 경제 불확실성을 야기하는 미국의 전면적 규제에 대한 대응과 (2)..

경제 2022. 4. 23. 14:11

상장코드: INTU.US / 시가총액(조원): 186.0 기업 개요 ​- 미국 최대 중소기업, 개인, 회계사 대상으로 비즈니스 및 재무 관리 솔루션 제공. 1988년부터 매해 미국 개인 및 중소 기업용 재무 S/W 시장에서 점유율 1위 달성. - 1983년 개인용 재무 S/W 기업으로 시작. 활발한 인수합병 통해 세무회계, 온라인 문서 처리, 전자 지불 서비스, 모바일 뱅킹 서비스, 이커머스 등 다양한 분야로 사업 영역 확장. - 주요 제품은 클라우드 기반 S/W인 퀵북스(QuickBooks)와 터보택스(TurboTax). 퀵북스는 중소기업 대상 회계 및 재무관리 프로그램. 터보택스는 미국 세금 정산 S/W 시장 점유율 1위. - FY2021 기준 부문별 매출 비중은 중소기업 49%, 소비자 37%, P..

경제 2022. 4. 12. 22:24