ELW(주식워런트증권, Equity Linked Warrants)의 정의와 특징

ELW(Equity Linked Warrants, 주식워런트증권)는 특정 대상물을 사전에 미래의 시점으로 미리 정한 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 갖는 유가증권이다.

 

ELW는 삼성바이오로직스, 삼성SDI 등과 같은 고가 주식을 적은 금액으로 매수할 수 있는 장점이 있다. 투자자에게 의무가 아닌 권리만을 부여하며 ELW의 가치를 결정하는 가장 중요한 요인은 기초자산의 가격, 잔존만기, 변동성이라고 할 수 있다.

 

ELW는 콜 ELW와 풋 ELW 두 가지가 있다. 콜 ELW는 특정 기초자산을 만기일에 미리 정해진 가격으로 살 수 있는 권리를 말하고, 풋 ELW는 특정 기초자산을 만기일에 미리 정해진 가격으로 팔 수 있는 권리를 말한다. 대개 ELW를 선물・옵션에 많이 비교하는데, 선물과 옵션 거래는 상식적으로 상당히 큰 수익을 얻는 반면에 상당히 큰 위험을 감수해야 하는 '모 아니면 도'의 투자로도 이해할 수 있으며 일반인이 쉽게 투자에 나서기 어려운 투자 상품이다.

 

ELW와 개별주식옵션의 차이

 

ELW는 손실이 제한된 구조로서 선물과 옵션 투자를 하고 싶지만 위험을 감수하기 어려운 투자자들이 투자하기에 좋다. 단 투자하는 데 있어서 선물・옵션 투자기법에 대한 기본 지식이 선행돼야 하기 때문에 일반인이 투자하기엔 어려움이 많은 펀드다.

 

다음은 ELW 투자자가 가지는 특성이다.

1. 시장 상황과 관계없이 투자 수익을 추구하는 투자자
2. 거래세 면제, 높은 유동성의 장점을 누리고 싶은 투자자
3. 적은 금액으로 대형 우량주에 투자하고 싶은 투자자
4. 기초자산 종목에 대한 뚜렷한 전망을 갖고 있는 투자자
5. 주식투자와 연계해 다양한 투자 전략을 구사하고 싶은 투자자
6. 공격적인 레버리지를 원하는 투자자