적립식 펀드와 변액 보험, 뭐가 다른거야? 장단점은?

정액식 저축상품을 운용하는 금융사들의 고객 자산 운용 방식은 상품별로 목표기간과 수익 발생구조가 다르기 때문에 근본적으로 모두 다르다. 은행 적금은 투자자의 자금을 은행이 빌린 대가로 그에 따른 약정 이자를 지급해 주는 확정 배당형 상품이고, 펀드는 투자 대행업체가 투자자의 돈을 모아 유가 증권과 실물 자산에 투자해서 얻은 수익을 균등히 분배해 주는 실적 배당형 상품이다.

 

은행 적금은 고객이 저축한 돈이 은행의 기초 자산으로 흡수되므로 이익의 발생 여부와 상관없이 고객과 약속한 금리에 따라 적립 금액을 지급해 준다. 언제든지 내가 낸 돈을 급할 때 해지해 찾아도 원금에서 손해를 보지 않는다. 고수익보다는 원금 보장을 하면서 안정적인 이자 지급을 위해 고객들의 저축 자산에 대해 'Low Risk & High Return' 형의 보수적인 투자 방식을 유지하고 있다.

 

펀드는 투자자의 자산이 판매사를 통해 수탁회사에 독립적으로 보관되고, 운영사는 단지 투자자를 대행해 펀드를 운용하여 얻은 수익 중 일부를 비용 처리하고 나머지 수익 금액은 모두 투자자들의 지분(분배율)에 따라 돌려주는 시스템으로 운영된다. 투자자들에게 보다 높은 수익을 창출해 주기 위해 기본적으로 'High Risk & High Return' 형의 공격적인 투자 방식을 취한다.

 

변액보험은 펀드와 보험의 성격을 동시에 가미한 관계로 특별계정(Separate Account) 부분은 수익과 위험 보장의 안정적인 실현을 위해 기본적으로 'Middle Risk & Middle Return' 형의 중도 지향적인 투자 방식을 취하고 있다.

 

변액유니버셜보험와 적립식펀드의 차이

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적립식 펀드는 투자 리스크가 많이 따르는 대신 투자를 대행해 주는 까닭에 중도 해지하면 기간에 따라 수익률 편차가 크다. 해지 수수료와 신탁보수 등 손해도 감수해야 한다. 변액 보험은 펀드로 운용되는 특별계정 부분인 (1) 저축 보험료뿐만 아니라 (2) 위험 보장에 필요한 보험료인 위험 보험료와 (3) 보험사 경영에 필요한 보험료인 부가 보험료, 다시 말해 사업비 등 세 가지 보험료 구성의 기초 요소가 반드시 필요충분조건으로 이루어져야만 상품으로써 효력이 발생한다. 가입자가 지불하는 보험료 전체가 펀드에 투자되지 않고 일부는 보험사고 발생 시 보험금 지급을 위한 재원으로, 나머지 일정 부분은 보험사 운영에 필요한 필수 경비로 지출되고 난 다음 그 잔액이 펀드로 투입된다는 점이 적립식 펀드와 다르다.  

 

이렇게 정액 저축 및 투자 상품마다 운용 방식과 상품 구성 원리가 다르므로 같은 기간(10년 이하)을 운용할 경우 은행 적금의 수익률이 제일 높게 되고, 그다음이 적립식 펀드와 변액 보험이다.(투자 수익률이 같을 경우)

 

변액보험은 상품 구성 및 운용상 적립식 펀드와 비슷한 펀드 종목을 선택해 가입할 경우 일정 기간이 경과하기 전까지는 적립식 펀드를 능가하는 수익률을 내기 힘들다. 그러나 10년 이상 유지할 경우 이자 소득세에 대해 완전 비과세 혜택이 주어지고, 적립식 펀드보다 후취수수료 규모가 작아 사업비 부분을 포함하더라도 약 13년 이상 경과하게 되면 다른 돌출 변수가 없는 한 적립식 펀드 보다 투자 수익률이 더 높게 된다. 물론 적립식 펀드 또한 주식 매매차익에 대해서는 비과세 혜택이 부여된다. 그러나 채권매매 차익과 배당 소득분에 대해서는 정상 과세를 실시하므로 10년 이상 장기 투자의 경우에는 적립식 펀드 보다 변액보험이 유리하다.

 

따라서 정액 상품별 투자방식과 상품 운용 및 구성 요소 등 상품의 속성을 잘 알고 난 다음 투자의 길로 들어서야 한다. 투자 목적과 기간을 정확하게 정한 다음 그에 가장 적합한 상품을 골라 가입해야 투자에 성공할 수 있다.